从剥离病院钞票，到提示发起与主业相关的药企并购，这家过去明星药企能否抵住退市风险？
南华生物收购慧泽医药迎最新发挥
12月7日，南华生物医药股份有限公司（以下简称“南华生物”）发布收购湖南慧泽生物医药科技有限公司（以下简称“慧泽医药”）51%股权最新发挥公告，当今针对慧泽医药的审计、评估责任仍在有序进行中。同期，已进入本次收购的中枢条目络续开展商务谈判阶段。
此项收购琢磨始于8月12日，其时南华生物发布公告称，正在狡计以现款方式收购慧泽生物事宜。交往完成后，慧泽医药将成为其控股子公司并纳入团结报表鸿沟（细则观测：过去明星药企，押注CRO续命）。
在随后的四个月里，南华生物先后4次发布发挥公告：9月11日对慧泽医药的财务景象、业务运营、法律合规等方面进行全面、真切核查；10月10日，对其审计、评估责任同步开展；11月8日，进一步鼓吹守法造访、审计、评估责任的细化和商务谈判；再到这次，南华生物向商场络续传递着收购稳步鼓吹的信号。
此前，这一当作被业内视为是南华生物一次关节的“保壳”之举——即如果2025年公司仍无法终了净利润转正，将面对退市风险。
公开辛劳浮现，南华生物建造于1991年，2015年在深交所上市，亦然国内惟逐个家国资控股主板上市的干细胞、免疫细胞及组织工程公司。
其主要业务有“生物医药”和“节能环保”两大板块。其中，生物医药方面主若是细胞医疗就业，即为客户提供干细胞、免疫细胞等生物质源的检测及存储就业，同期与多家病院及临床计划机构互助，为其提供适合体细胞临床计划要求的细胞制备、检测等就业。
从当今南华生物浮现的三季报来看，情况已迎来挪动。2025年第三季度，其扣非归母净利润705.38万元，同比增多444.37%。这一情况，扭转了2025年上半年蚀本景观，前三季度扣非归母净利润39.76万元，同比增长103%。
2025年下半年，南华生物质本当作束缚。
一方面是“卖钞票”，南华生物6月挂牌出售所持南华和平病院处分（湖南）有限公司52%股权，挂牌底价为1999.19万元。
10月21日，南华生物与受让方中关新能科技（深圳）有限公司签署了《产权交往公约》，成交价与挂牌价调换。本次股权转让完成后，南华生物不再持有南华和平病院股权，不再将其纳入团结报表鸿沟。
另一方面，南华生物又提示发起与主业相关的并购。除琢磨并购CRO赛说念的慧泽医药外，公司还将另一主业节能环保业务进行了蔓延，即以自有资金4862.49万元收购娄底金弘新材料有限公司43.05%股权，并同步增资3000万元。
当今，南华生物对娄底金弘的持股比例达55%，赢得对其甩手权，并自2025年9月起团结钞票欠债表。本次交往，南华生物称，旨在切入废旧能源电板回收等新能源相关业务。
这一系列的解围，轻视看出南华生物开脱退市窘境的遑急感。
一场“保壳”大考下的本钱自救？
然则，细腻南华生物上市后历史，其几度犹豫在退市角落。
从2016年至2025年，公司多次被本质退市风险警示，又多次在关节时辰“脱星摘帽”，堕入了“戴帽-保壳-摘帽-再戴帽”的轮回。如今，尽管三季度财报带来挪动，但“风雨振荡”的状态能否改善？
这次对慧泽医药的收购，关节不仅在于收购自己能否奏凯完成，更在于收购之后，南华生物能否终了和慧泽医药的业务整合与协同。不然，即便这次化险为夷，这种犹豫在退市角落的宿命恐仍难完了。
南华生物给出的谜底是，这次交往，一方面有意于公司生物医药板块业务发展蔓延，从而进一步增强公司主买卖务的盈利才气，擢升公司抗风险才气；另一方面细胞临床调动计划和药物研发及临床评价业务上具有较强的关联性，通过钞票整合，将有意于擢升公司策划恶果，具有较强的协同效应。
慧泽医药建造于2014年，是一家专注于药物研发及临床评价的专科CRO公司，手抓三百余家国表里药企客户资源。此外，提示四年被全联医药业商会评为“医药研发前五十家企业”。
早在2017年时，肖似的收购曾献艺过。其时，南华生物以5130万元收购了远泰生物54%股权。然则，南华生物因需干涉高额的研发用度和自身财务压力，在并购不到两年后便吸收“舍弃”。
这次对慧泽医药的收购，将来走向若何？商场但愿看到的不再是一次顷刻的“保壳”故事，而是一个果真新的初始。
